Rentenbank: Fördergeschäft spiegelt anhaltendeInvestitionszurückhaltung wider (FOTO)Frankfurt am Main - Die Nachfrage nach Programmkrediten derLandwirtschaftlichen Rentenbank ist im ersten Halbjahr 2024 im Vergleich zumVorjahreszeitraum deutlich zurückgegangen.

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Das Neugeschäft erreichte insgesamt1,5 Mrd. EUR und damit knapp 50 % des Vorjahreswertes. DieInvestitionszurückhaltung erstreckte sich auf nahezu alle Bereiche. Diestärksten Rückgänge waren in den Fördersparten "Ländliche Entwicklung" und"Erneuerbare Energien" zu verzeichnen. Neben den negativen Zukunftserwartungender Branche wirkte sich der derzeit hohe EU-Referenzzinssatz dämpfend auf dieKreditnachfrage aus. Zur Refinanzierung des Fördergeschäfts nahm die Rentenbank4,9 Mrd. EUR am Kapitalmarkt auf. Das Betriebsergebnis der Förderbank für dieAgrarwirtschaft und den ländlichen Raum lag im ersten Halbjahr 2024 unter demVorjahresniveau. Kapitalquote und Leverage Ratio blieben auf hohem Niveau.

"Wie in anderen Branchen in Deutschland wird auch in der Landwirtschaft derzeitzu wenig investiert. Die aktuellen Ergebnisse unseres Rentenbank-Agrarbarometerszeigen, dass dies vor allem an den pessimistischen Zukunftserwartungen liegt.Hier müssen Politik, Verbände und Finanzwirtschaft gemeinsam ansetzen", soNikola Steinbock, Sprecherin des Vorstands der Rentenbank. "Wir als Rentenbanktragen dazu bei, indem wir unter anderem unser Förderspektrum kontinuierlichweiterentwickeln und so die grüne Branche auf ihrem Weg in die Zukunftbegleiten." Jüngstes Beispiel ist, dass die Rentenbank seit Juli im Auftrag desBundesministeriums für Umwelt, Naturschutz, nukleare Sicherheit undVerbraucherschutz (BMUV) ein Zuschussprogramm im Rahmen des "AktionsprogrammsNatürlicher Klimaschutz" (ANK) umsetzt. Gefördert werden Investitionen inMaschinen und Geräte, die die Kohlenstoffspeicherfunktion von Böden und dieBiodiversität in Agrarlandschaften erhöhen.

"Im März haben wir zudem unser Programm 'Zukunftsfelder im Fokus' um dasZukunftsfeld 'Stallumbau für mehr Tierwohl' erweitert und bis jetzt schon über6,5 Mio. EUR zugesagt. Als siebtes Zukunftsfeld ergänzt es damit erfolgreichunser umfassendes Förderangebot für zukunftsweisende Investitionen", so NikolaSteinbock weiter.

Rückgang über fast alle Sparten der Programmkredite

Das Neugeschäft mit Programmkrediten sank von 3,2 Mrd. EUR im Vorjahreszeitraumauf 1,5 Mrd. EUR im ersten Halbjahr 2024. Dies entspricht einem Rückgang um 51,4%. Das Neugeschäft in der Fördersparte "Landwirtschaft" ging um 17,2 % auf 663Mio. EUR zurück (1. Halbjahr 2023: 801 Mio. EUR). Hier führte das Auslaufen desInvestitions- und Zukunftsprogramms Landwirtschaft zu einem Rückgang bei derMaschinenfinanzierung. Auch in der Fördersparte "Agrar- undErnährungswirtschaft" war ein Rückgang zu verzeichnen. Das Neugeschäft lag bei176 Mio. EUR (415 Mio. EUR) und damit 57,5 % unter dem Vorjahresniveau. DasNeugeschäft in der Sparte "Ländliche Entwicklung" ging um 61,1 % auf 623 Mio.EUR (1.6 Mrd. EUR) zurück.

Der zu Jahresbeginn festgesetzte hohe EU-Referenzzinssatz in Verbindung mit demBeihilferecht lässt der Rentenbank keinen Spielraum, marktfähige Konditionenohne Beihilfen anzubieten. Dies hat zur Folge, dass Geschäftsbanken für nichtbeihilfefähige Projekte, wie z. B. EEG-vergütete Erneuerbare-Energien-Anlagen,im Moment verstärkt auf andere Refinanzierungsquellen zurückgreifen. Daherverzeichnete die Rentenbank den stärksten Rückgang in der Fördersparte"Erneuerbare Energien". Das Neugeschäft sank um 88,0 % auf 41 Mio. EUR (339 Mio.EUR).

Innovationsförderung weiter fortgesetzt

Die Rentenbank fördert Innovationen von der Entwicklung über die Einführung indie Praxis bis hin zur Verbreitung zukunftsweisender Verfahren und Produkte. Mitdem gemeinsam mit dem Bundesministerium für Ernährung und Landwirtschaft (BMEL)2021 ins Leben gerufenen Förderprogramm werden junge AgTech-undFoodTech-Unternehmen in der Frühfinanzierungsphase unterstützt. Im Rahmen ihrerVenture Capital-Aktivitäten (VC) beteiligte sich die Rentenbank darüber hinausmit insgesamt 33,7 Mio. EUR an den VC-Fonds Blue Revolution Fund, NucleusCapital, Oyster Bay Capital, Extantia und Forbion.

Ebenfalls in Zusammenarbeit mit dem BMEL und dem Frankfurter TechQuartier hatdie Rentenbank das AgTech & FoodTech Gründerprogramm "Growth Alliance" imlaufenden Jahr weiter etabliert. Mit mittlerweile vier unterschiedlichenAngeboten werden die phasenspezifischen Herausforderungen von Start-ups über dengesamten Lebenszyklus gezielt adressiert. Darüber hinaus unterstützt dieRentenbank als Kooperationspartner zahlreiche Initiativen und Programme, uminnovative und nachhaltige Ideen sowie die Vernetzung in der Branchevoranzutreiben.

US-Dollar wichtigste Emissionswährung

Zur Refinanzierung ihres Fördergeschäfts hat die Rentenbank im ersten Halbjahr2024 mittel- und langfristige Kapitalmarktmittel in Höhe von 4,9 Mrd. EUR (7,4Mrd. EUR) an den internationalen Kapitalmärkten aufgenommen. Dies entsprichtrund der Hälfte des für das Gesamtjahr 2024 geplanten Emissionsvolumens von 10Mrd. EUR. Wichtigste Emissionswährung war der US-Dollar mit einem Anteil von 53% (25 %) an der Mittelaufnahme. Der Anteil des EUR ging auf 27 % (65 %) zurück.Die größten Investorengruppen waren Geschäftsbanken mit einem Anteil von 53 %(56 %) und Zentralbanken mit einem Anteil von 35 % (31 %) am Emissionsvolumen.

Betriebsergebnis unter Vorjahresniveau

Das Betriebsergebnis vor Risikovorsorge und Bewertung belief sich im erstenHalbjahr 2024 auf 97,5 Mio. EUR. Das Ergebnis liegt damit unter dem Niveau desVorjahres (103,9 Mio. EUR). Der Ergebnisrückgang ist im Wesentlichen auf die um10,0 Mio. EUR gestiegenen Verwaltungsaufwendungen zurückzuführen. Treiber warenhöhere IT-Investitionen und die gestiegene Mitarbeiterzahl. Gleichzeitig liegtdas Ergebnis allerdings deutlich über unseren Erwartungen. Dies ist auf dasanhaltend hohe Zinsniveau und den daraus resultierenden hohen Zinsüberschusszurückzuführen.

Kapitalquote und Leverage Ratio weiter auf hohem Niveau

Zum Ende des ersten Halbjahres 2024 weist die Rentenbank weiterhin hoheKapitalquoten auf Basis der EU-Bankenverordnung (CRR) aus. Die harteKernkapitalquote lag bei 37,2 % (31.12.2023: 31,3 %) und die Leverage Ratio bei10,2 % (31.12.2023: 10,3 %).

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