Original-Research: 3U HOLDING AG - von GSC Research GmbH 27.08.2024 / 11:10 CET / CEST Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group AG.
27.08.2024 - 11:11:25Original-Research: 3U HOLDING AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
Original-Research: 3U HOLDING AG - von GSC Research GmbH
27.08.2024 / 11:10 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group AG.
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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von GSC Research GmbH zu 3U HOLDING AG
Unternehmen: 3U HOLDING AG
ISIN: DE0005167902
Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2024
Empfehlung: Kaufen
seit: 27.08.2024
Kursziel: 3,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 30.08.2023, vormals Halten
Analyst: Jens Nielsen
Halbjahresergebnis profitiert von Gewinnrealisierung aus Goldverkauf
Die operative Entwicklung bewegte sich bei der 3U HOLDING AG in den ersten
sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2024 insgesamt im Rahmen der
Erwartungen. Dabei wirkte sich ergebnisseitig die Realisierung eines
Veräußerungsgewinns von rund 1 Mio. Euro durch den Verkauf des vor gut 4
Jahren für 3 Mio. Euro erworbenen Goldbestands deutlich positiv aus.
Mit dieser Transaktion setzte das Management seinen eindrucksvollen
Track-Record der Realisierung erheblicher Wertsteigerungen im Portfolio
weiter fort. So konnte seit 2017 in Summe bei einem Investitionsvolumen von
98 Mio. Euro neben laufenden Ergebnisbeiträgen ein Wertvolumen von 325 Mio.
Euro verbunden mit einem Nettozufluss von 208 Mio. Euro realisiert werden.
Soweit sich die Rahmenbedingungen nicht weiter verschlechtern, erwartet der
Vorstand nach dem auch durch Vorlaufinvestitionen im Zusammenhang mit der
konkretisierten Wachstums- und Wertestrategie MISSION 2026+ belasteten
aktuellen Übergangsjahr ab 2025 auch wieder eine positivere operative
Entwicklung.
Insgesamt bleiben wir daher zuversichtlich, dass die Marburger
Beteiligungsgesellschaft mit ihrem Fokus auf die drei Megatrends
Digitalisierung im Mittelstand, Erneuerbare Energien und Onlinehandel mit
Schwerpunkt klimafreundliche Technologien ihre im Rahmen der MISSION 2026+
definierten Ziele mittelfristig umsetzen kann.
Hierfür ist der Konzern zum 30. Juni mit einer Eigenkapitalquote von 74,4
Prozent, einer Barliquidität von 43,3 Mio. Euro und einer
Netto-Cash-Position von 25,7 Mio. Euro bilanziell sehr komfortabel
aufgestellt. Zudem hält die Gesellschaft 8,8 Prozent eigene Aktien, die auch
als Akquisitionswährung eingesetzt werden können.
Beim derzeitigen Börsenkurs von 1,74 Euro liegt die Marktkapitalisierung der
3U HOLDING AG lediglich bei 64,1 Mio. Euro. Dabei entspricht das bilanzielle
Eigenkapital ohne Anteile Dritter zum Halbjahresende mit 87,2 Mio. Euro
einem Betrag von 2,60 Euro je im Umlauf befindlicher Aktie. Auf Basis
unserer aktualisierten Sum-of-the-Parts-Bewertung sehen wir den fairen Wert
des Papiers bei 3,30 Euro. Daher erachten wir den 3U-Anteilsschein als
signifikant unterbewertet und stufen ihn unverändert als klaren "Kauf" ein.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/30633.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier
downloaden: www.gsc-research.de
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