Börsen/Empfehlung, Analyse/Empfehlungen

Das von DocMorris CH0042615283 gesenkte Jahresumsatzziel stimmt die Deutsche Bank misstrauisch.

22.08.2024 - 15:33:21

ANALYSE: Deutsche Bank fürchtet Kapitalerhöhung bei DocMorris - senkt auf 'Hold'

Analyst Jan Koch schließt nun eine weitere Kapitalerhöhung bei der schweizerischen Online-Apotheke nicht mehr aus. In einer am Donnerstag vorliegenden Studie strich er seine Schätzungen zusammen, kappte sein Kursziel um mehr als die Hälfte und gab die Kaufempfehlung auf.

Der langsamer als erwartet stattfindende Anlauf beim elektronischen Rezept (E-Rezept) mache zusätzlichen Finanzierungsbedarf nötig, schrieb Koch in Reaktion auf die am Dienstag vorgelegten Quartalszahlen. Er verstehe zwar, dass DocMorris - wie zur Zahlenvorlage angekündigt - jetzt das Vermarktungsbudget erhöhen wolle, um mit dem Konkurrenten Redcare Pharmacy NL0012044747 gleichzuziehen. Zugleich frage er sich, warum das Vorhaben nicht zu einem größeren Umsatzbeitrag im zweiten Halbjahr führen sollte.

Da der höhere Finanzbedarf außerdem die Bilanz belaste, steige die Wahrscheinlichkeit, dass DocMorris erneut den Kapitalmarkt nutzen müsse, um den zusätzlichen Bedarf zu decken. Der Deutsche-Bank-Experte fordert daher erst einmal mehr Transparenz rund um das E-Rezept und Aufschluss darüber, wie DocMorris den für die Werbung nötigen Barmittelbetrag finanzieren will.

Im Vergleich zu Redcare moniert er zudem, dass die Wachstumsraten von DocMorris deutlich unter denen des Konkurrenten liegen. Koch senkte seine Schätzungen für das E-Rezept und die bereinigte operative Profitabilität für 2024 und darüber hinaus kräftig. Entsprechend verringerte der Experte sein Kursziel von 99 auf 45 Franken und stufte die Aktie auf "Hold" ab. Mit Blick auf den aktuellen Aktienkurs ergibt sich somit noch ein Kurspotenzial von 8,5 Prozent.

Mit dieser Einstufung empfiehlt die Deutsche Bank auf Basis der erwarteten Gesamtrendite der kommenden zwölf Monate, die Aktie weder zu kaufen noch zu verkaufen./ck/ajx/he

Analysierendes Institut Deutsche Bank.

Veröffentlichung der Original-Studie: 22.08.2024 / Uhrzeit in Studie nicht angegeben / GMT Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: 22.08.2024 / 04:03 / GMT

@ dpa.de

Weitere Meldungen

ANALYSE-FLASH: Barclays hebt Kion auf 'Overweight' - Ziel hoch auf 52 Euro Die britische Investmentbank Barclays hat Kion DE000KGX8881 von "Equal Weight" auf "Overweight" hochgestuft und das Kursziel von 39 auf 52 Euro angehoben. (Boerse, 17.03.2025 - 12:20) weiterlesen...

ANALYSE-FLASH: Jefferies senkt Siltronic auf 'Hold' - Ziel 50 Euro Das Analysehaus Jefferies hat das Kursziel für Siltronic DE000WAF3001 von 90 auf 50 Euro eingestampft und die Aktien von "Buy" auf "Hold" abgestuft. (Boerse, 17.03.2025 - 12:05) weiterlesen...

ANALYSE-FLASH: Berenberg belässt Brenntag auf 'Buy' - Ziel 76 Euro Die Privatbank Berenberg hat die Einstufung für Brenntag DE000A1DAHH0 mit einem Kursziel von 76 Euro auf "Buy" belassen. (Boerse, 17.03.2025 - 12:04) weiterlesen...

ANALYSE-FLASH: JPMorgan hebt Ziel für Airbus auf 195 Euro - 'Overweight' Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Airbus NL0000235190 von 180 auf 195 Euro angehoben und die Einstufung auf "Overweight" belassen. (Boerse, 17.03.2025 - 12:04) weiterlesen...

ANALYSE-FLASH: Hauck Aufhäuser IB hebt Ziel für Renk auf 55 Euro - 'Buy' Hauck Aufhäuser Investment Banking hat das Kursziel für Renk DE000RENK730 von 35,50 auf 55 Euro angehoben und die Einstufung auf "Buy" belassen. (Boerse, 17.03.2025 - 10:34) weiterlesen...

ANALYSE-FLASH: UBS hebt Volkswagen auf 'Neutral' - Ziel hoch auf 105 Euro Die Schweizer Großbank UBS hat das Kursziel für Volkswagen DE0007664039 auf das aktuelle Xetra-Niveau angepasst mit der Steigerung von 75 auf 105 Euro. (Boerse, 17.03.2025 - 09:05) weiterlesen...