Original-Research: Schloss Wachenheim AG - from First Berlin Equity Research GmbH 24.02.2025 / 14:50 CET / CEST Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS Group.
24.02.2025 - 14:51:24Original-Research: Schloss Wachenheim AG (von First Berlin Equity Research Gm...
Original-Research: Schloss Wachenheim AG - from First Berlin Equity Research
GmbH
24.02.2025 / 14:50 CET/CEST
Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS
Group.
The issuer is solely responsible for the content of this research. The
result of this research does not constitute investment advice or an
invitation to conclude certain stock exchange transactions.
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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Schloss Wachenheim AG
Company Name: Schloss Wachenheim AG
ISIN: DE0007229007
Reason for the research: Q2 2024/25 results
Recommendation: Buy
from: 24.02.2025
Target price: EUR22
Target price on sight of: 12 months
Last rating change: -
Analyst: Simon Scholes
First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss
Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY
rating and maintained his EUR 22.00 price target.
Abstract:
After a volume decline in all segments in Q1 24/25, volume rose in all
segments during the crucial Christmas quarter. The overall number of bottles
sold grew 3.8%. Group sales, which rose 4.0% to EUR154.0m (FBe EUR159.4m; Q2
23/24: EUR148.1m), were 3.4% below our forecast. But EBIT of EUR21.6m (FBe
EUR18.2m; Q2 23/24:EUR16.4m) jumped 31.5%, and was 18.5% above our forecast.
EBIT was helped by lower energy costs and the dissolution of restructuring
provisions in the France segment, and in the East Central Europe segment by
changes in procurement costs as well as the appreciation of the Polish
currency. Management now expects sales growth to come in at the lower end of
the 5-7% guidance range given in the 2023/24 annual report, but guidance for
EBIT and net profit before non-controlling interests stays at EUR31m-EUR33m and
EUR20m-EUR22m respectively. We have made only small changes to our forecasts
following the Q2 24/25 results, and we maintain our Buy recommendation and
EUR22 price target.
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim
AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt
seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 22,00.
Zusammenfassung:
Nach Volumenrückgängen in allen Segmenten in Q1 24/25 stieg das Volumen im
entscheidenden Weihnachtsquartal in allen Segmenten. Die Gesamtzahl der
verkauften Flaschen stieg um 3,8 %. Der Konzernumsatz stieg um 4,0 % auf
EUR154,0 Mio. (FBe: EUR159,4 Mio.; Q2 23/24: EUR148,1 Mio.) und lag damit 3,4 %
unter unserer Prognose. Das EBIT stieg jedoch um 31,5% auf EUR21,6 Mio. (FBe:
EUR18,2 Mio., Q2 23/24: EUR16,4 Mio.) und lag damit 18,5% über unserer Prognose.
Das EBIT wurde durch niedrigere Energiekosten und die Auflösung von
Restrukturierungsrückstellungen im Segment Frankreich und durch veränderte
Beschaffungskosten sowie die Aufwertung der polnischen Währung im Segment
Ostmitteleuropa begünstigt. Das Management erwartet nun, dass das
Umsatzwachstum am unteren Ende der im Geschäftsbericht 2023/24 genannten
Spanne von 5-7% liegen wird. Die Prognosen für das EBIT und das
Nettoergebnis vor Anteilen nicht beherrschender Gesellschafter bleiben
jedoch bei EUR31 Mio. bis EUR33 Mio. bzw. EUR20 Mio. bis EUR22 Mio. Unsere Prognosen
bleiben nach den Q2 24/25-Ergebnissen weitgehend unverändert und wir
behalten unsere Kaufempfehlung und unser Kursziel von EUR22 bei.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31843.pdf
Contact for questions:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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