Original-Research: Enapter AG - von First Berlin Equity Research GmbH 29.11.2024 / 11:20 CET / CEST Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group AG.
29.11.2024 - 11:21:28Original-Research: Enapter AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy
Original-Research: Enapter AG - von First Berlin Equity Research GmbH
29.11.2024 / 11:20 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Enapter AG
Unternehmen: Enapter AG
ISIN: DE000A255G02
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Buy
seit: 29.11.2024
Kursziel: 6,00 Euro
Kursziel auf Sicht 12 Monaten
von:
Letzte Ratingänderung: 12.08.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf
Kauf
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Enapter AG (ISIN:
DE000A255G02) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 11,00 auf EUR 6,00.
Zusammenfassung:
Enapter hat ihre Umsatzguidance für 2024 von EUR34 Mio. auf EUR22 Mio. bis EUR24
Mio. gesenkt. Die Gründe dafür sind Verzögerungen in der Produktion von
Nexus-Elektrolyseuren und Verschiebungen von Kundenprojekten. Trotz der
kräftigen Senkung der Umsatzguidance hält Enapter an ihrer EBITDA-Guidance
(EUR-7 Mio. - EUR-8 Mio.) fest. Wir erklären dies mit einer höheren Bruttomarge
und Kostendisziplin. Nach der Umsatzwarnung senken wir unsere Prognosen auch
für die Folgejahre deutlich. Zwar sichert der gegenwärtige Auftragsbestand
von ca. EUR50 Mio. für 2025 ein kräftiges Wachstum (FBe: +136% y/y). Insgesamt
geht der Hochlauf der Wasserstoffwirtschaft aber wesentlich langsamer voran
als gedacht. Hinzukommen geopolitische Herausforderungen und schwaches
Wachstum in Europa. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein neues Kursziel
von EUR6,00 (bisher: EUR11,00). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on Enapter AG
(ISIN: DE000A255G02). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY
rating and decreased the price target from EUR 11.00 to EUR 6.00.
Abstract:
Enapter has lowered 2024 sales guidance from EUR34m to between EUR22m and EUR24m.
The reasons for this are delays in the production of Nexus electrolysers and
postponements of customer projects. Despite the significant reduction in
sales guidance, Enapter is maintaining its EBITDA guidance (EUR-7m - EUR-8m). We
attribute this to a higher gross margin and cost discipline. Following the
2024 sales warning, we have significantly lowered our forecasts for
subsequent years. The current order backlog of some EUR50m ensures strong
growth for 2025 (FBe: +136% y/y). Overall, however, the ramp-up of the
hydrogen economy is progressing much more slowly than anticipated.
Geopolitical challenges and weak growth in Europe are further stress
factors. An updated DCF model yields a new price target of EUR6.00
(previously: EUR11.00). We confirm our Buy recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des
Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/31449.pdf
Kontakt für Rückfragen:
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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