Original-Research: Alexanderwerk AG - von GSC Research GmbH 05.11.2024 / 12:55 CET / CEST Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group AG.

Original-Research: Alexanderwerk AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Alexanderwerk AG - von GSC Research GmbH

05.11.2024 / 12:55 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

---------------------------------------------------------------------------

Einstufung von GSC Research GmbH zu Alexanderwerk AG

     Unternehmen:               Alexanderwerk AG
     ISIN:                      DE000A37FTW0

     Anlass der Studie:         Halbjahreszahlen 2024
     Empfehlung:                Kaufen
     seit:                      05.11.2024
     Kursziel:                  23,00 Euro
     Kursziel auf Sicht von:    12 Monaten
     Letzte Ratingänderung:     09.11.2022, vormals Halten
     Analyst:                   Jens Nielsen

Solides erstes Halbjahr 2024

Trotz der anhaltend schwierigen makroökonomischen und branchenspezifischen
Rahmenbedingungen konnte die Alexanderwerk AG in den ersten sechs Monaten
des laufenden Geschäftsjahres 2024 umsatz- und ergebnisseitig fast an die
starken Vorjahreswerte anknüpfen. Beim Auftragseingang spiegelte sich das
schwache Umfeld zwar in einem fast 25-prozentigen Rückgang der Bestellungen
im Neumaschinengeschäft wider. Da der Vorstand die Gesamtentwicklung im
ersten Halbjahr jedoch als sehr positiv beurteilt und im Rahmen des
Konzernzwischenabschlusses auch seinen Ausblick für 2024 angehoben hat,
sollte man dies unseres Erachtens nicht überbewerten.

Dabei ist auch zu berücksichtigen, dass der Alexanderwerk-Konzern als im
Projektgeschäft tätiger Spezialmaschinenbauer auch infolge von Großaufträgen
immer gewissen Schwankungen bei Ordereingang, Umsatz und Ergebnis
unterliegt. Zudem konnte sich die Unternehmensgruppe in den vergangenen
Jahren aufgrund ihrer Positionierung als globaler Nischenplayer mit
attraktiven Zielbranchen wie Chemie, Pharma, Lebensmittelindustrie und
LifeScience sowie der erarbeiteten Wettbewerbsvorteile weitestgehend von
negativen konjunkturellen und Brancheneinflüssen abkoppeln.

Darüber hinaus wies der Konzern zum Halbjahresende mit einer
Eigenkapitalquote von 62,2 Prozent, einer Barliquidität von 7,2 Mio. Euro
und einer Netto-Cash-Position (inklusive Leasingverbindlichkeiten) von 3,2
Mio. Euro unverändert sehr solide Bilanzverhältnisse auf. Daran sollte sich
auch nach der im September erfolgten Ausschüttung nahezu des gesamten
AG-Bilanzgewinns von 5,3 Mio. Euro als Dividende grundsätzlich nichts
geändert haben.

Insgesamt bleiben wir daher für die weitere Entwicklung des Remscheider
Traditionsunternehmens positiv gestimmt. Dabei gehen wir davon aus, dass
nach den erfolgten Neubesetzungen von Vorstand und Aufsichtsrat jetzt auch
auf der Managementebene wieder Ruhe eingekehrt ist und man sich wieder voll
auf das operative Geschäft konzentrieren kann.

Auf Grundlage der Halbjahreszahlen und der erhöhten Unternehmensprognose
haben wir unsere Schätzungen vor allem auf der Ergebnisseite deutlich
heraufgesetzt. Auf dieser Basis heben wir auch unser Kursziel für die
Alexanderwerk-Aktie erneut auf nunmehr 23,00 Euro an und bestätigen unsere
"Kaufen"-Empfehlung. Dabei weist der Anteilsschein bei Ansatz unserer
Dividendenerwartungen auch eine sehr attraktive Ausschüttungsrendite von 6,8
Prozent auf. Aufgrund der oft geringen Handelsliquidität sollten Orders in
dem Titel stets mit einem Limit versehen werden.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/31185.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier
downloaden: www.gsc-research.de

Kontakt für Rückfragen:
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Düsseldorf
Tel.: +49 (0)211 / 179 374 - 24
Fax: +49 (0)211 / 179 374 - 44

Büro Münster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Münster
Tel.: [phone] / 440 91 - 21
Fax: [phone] / 440 91 - 22

E-Mail: [e-mail]
Internet: www.gsc-research.de

---------------------------------------------------------------------------

Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate
News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Medienarchiv unter https://eqs-news.com

---------------------------------------------------------------------------

2022917 05.11.2024 CET/CEST