KfW testet erfolgreich digitale Anleihe mit Blockchain-basierterAbwicklung in ZentralbankgeldFrankfurt am Main - NICHT ZUR VERÖFFENTLICHUNG ODER VERTEILUNG IN DENVEREINIGTEN STAATEN VON AMERIKA, AUSTRALIEN, KANADA, SÜDAFRIKA ODER JAPAN- Neues KfW-Kryptowertpapier nach dem eWpG erstmals mit DLT-basierter Abwicklung in Zentralbankgeld- Erprobung im Rahmen der EZB-Explorationsphase mit Trigger Solution der Deutschen Bundesbank- DLT und Smart Contracts ermöglichen automatisierten Austausch von Wertpapieren und ZahlungsbeträgenDie KfW hat eine digitale Anleihe in Form eines Kryptowertpapiers nach demGesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG) emittiert und den Transfer desZentralbankgeldes erstmals Blockchain-basiert erfolgreich abgewickelt.

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KfW testet erfolgreich digitale Anleihe mit Blockchain-basierterAbwicklung in ZentralbankgeldFrankfurt am Main (ots) - NICHT ZUR VERÖFFENTLICHUNG ODER VERTEILUNG IN DENVEREINIGTEN STAATEN VON AMERIKA, AUSTRALIEN, KANADA, SÜDAFRIKA ODER JAPAN

- Neues KfW-Kryptowertpapier nach dem eWpG erstmals mit DLT-basierter Abwicklung in Zentralbankgeld- Erprobung im Rahmen der EZB-Explorationsphase mit Trigger Solution der Deutschen Bundesbank- DLT und Smart Contracts ermöglichen automatisierten Austausch von Wertpapieren und Zahlungsbeträgen

Die KfW hat eine digitale Anleihe in Form eines Kryptowertpapiers nach demGesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG) emittiert und den Transfer desZentralbankgeldes erstmals Blockchain-basiert erfolgreich abgewickelt. DieTransaktion erfolgte im Rahmen der Explorationsphase der EuropäischenZentralbank (EZB) zur Erprobung neuer Technologien zur AbwicklungDistributed-Ledger-Technologie (DLT)-basierter Finanzmarkttransaktionen inZentralbankgeld.

Mit ihrer Anleihe, die am 28. August 2024 - und damit nur einen Tag nach derPreisfestsetzung - abgewickelt werden konnte, erprobte die KfW unter Nutzung derTrigger Solution der Deutschen Bundesbank die geldseitige Abwicklung derEmission einer Blockchain-basierten digitalen Inhaberschuldverschreibung. ZurAbwicklung in Zentralbankgeld nutzten die Projektbeteiligten DLT und SmartContracts und ermöglichten so den automatisierten Austausch von Wertpapieren undZahlungsbeträgen (so genanntes Delivery-vs-Payment).

Die KfW-Anleihe hat ein Volumen von EUR 50 Mio., einen fixen Kupon von 3,46%p.a. und eine 3-monatige Laufzeit bis zum 28. November 2024. Mit der Fälligkeitder Anleihe vor Abschluss der EZB-Explorationsphase Ende November wirdsichergestellt, dass der gesamte Lebenszyklus des Wertpapiers unter Nutzung derTrigger Solution abgebildet wird. Die Anleihe erhielt vorab bestmöglicheRatings, aufgrund der kurzen Laufzeit entsprechende Kurzfrist-Ratings (Moody's:P-1, Scope: S-1+, S&P: A-1+).

Gaetano Panno, Bereichsleiter Transaktionsmanagement der KfW kommentiert: "DieMitwirkung als Emittentin im Rahmen der EZB-Trials ermöglicht es uns erstmals,eine automatisierte Zahlungsabwicklung und ein Delivery-vs-Payment-Geschäft,also ein unmittelbares Zug-um-Zug-Geschäft 'Anleihe gegen Zahlung', imAbwicklungsprozess einer Blockchain-basierten digitalen Anleihe zu testen. DieNutzung der Trigger Solution beschleunigt den Abwicklungsprozess vonWertpapieremissionen deutlich, senkt operationelle Risiken und erhöht dieEffizienz." "Das ist gerade für uns als eine der aktivsten Anleiheemittentinnenan den internationalen Kapitalmärkten essenziell," unterstreicht der Treasurerder KfW, Tim Armbruster, und ergänzt: "Das hohe Interesse von Marktteilnehmernan der EZB-Explorationsphase zeigt das Potenzial und die Relevanz von digitalemZentralbankgeld für Geschäftsbanken und andere Finanzinstitutionen für denEuroraum."

Die DZ BANK fungiert bei der KfW-Emission als alleiniger Bookrunner undsammeleingetragene Inhaberin der Anleihe. Sie stellt in dieser Funktion unteranderem die notwendige Verwahr-Infrastruktur (Erstellung und Sicherung desPrivate Keys) für die Investoren DekaBank, DZ BANK sowie Union Investment.Emittiert wurde die Inhaberschuldverschreibung auf der Blockchain-Infrastrukturdes Kryptowertpapierregisterführers Cashlink Technologies. Boerse StuttgartDigital Custody stellt die notwendige Verwahr-Infrastruktur (Wallet-Managementsowie Bereitstellung und Sicherung des Private Keys) für die KfW zur Verfügung.Bei der rechtlichen Beratung vertraute die KfW wieder auf die Expertise vonLinklaters LLP.

Der CEO von Cashlink Technologies, Michael Duttlinger, erklärt: "Unsere Visionist es, Finanzakteuren einen einfachen Zugang zu DLT-basierten Kapitalmärkten zuermöglichen. Die EZB-Trials sind ein äußerst wertvoller Schritt zur Erprobungeiner DLT-basierten Abwicklung von Wertpapieremissionen in Zentralbankgeld. AlsKryptowertpapierregisterführer und zugleich Market DLT Operator agieren wir alsSchnittstelle zur Trigger Solution bei dieser innovativen KfW-Emission."

Im Juli dieses Jahres hatte die KfW ihre erste Blockchain-basierte Anleihe nacheWpG begeben (Volumen von EUR 100 Mio., Laufzeit bis 10. Dezember 2025 und Kuponvon 3,125% p.a.). Dabei wurde die Abwicklung in Zentralbankgeld noch ohneInteraktion zwischen der Blockchain-Technologie und dem Zahlungssystemabgewickelt.

Mit der Emission ihrer zweiten Blockchain-basierten digitalen Anleihe setzt dieKfW einen weiteren wichtigen Meilenstein auf ihrer digitalen Lernreise. BeiFälligkeit ihres zweiten Kryptowertpapiers am 28. November 2024 wird die KfW dengesamten Front-to-End-Prozess von der Begebung bis zur Rückzahlung sowohl aufder Wertpapier- als auch auf der Zahlungsseite getestet haben. Diese Erfahrunggilt es dann mit anderen Marktteilnehmern zu teilen und praktische Implikationenfür die Weiterentwicklung dieses innovativen Marktsegments abzuleiten.

Hintergrund:

Die EZB hat im Mai dieses Jahres das Projekt 'Eurosystem Exploratory Work' zurErprobung von digitalem Zentralbankgeld im Interbankengeschäft, auch digitalerWholesale-Euro genannt, im Zusammenspiel mit DLT-Infrastrukturen gestartet. BisNovember 2024 haben Marktteilnehmer die Möglichkeit, drei vom Eurosystemangebotene Lösungen ihrer Wahl zu erproben. Die Trigger Solution der DeutschenBundesbank ist eine dieser drei zur Verfügung stehenden Ansätze. Sie verbindetmarktseitig betriebene DLT-Plattformen mit dem traditionellenZahlungsverkehrssystem des Eurosystems (TARGET) und ermöglicht damit dieunmittelbare Abwicklung DLT-basierter Finanzmarkttransaktionen auf denbestehenden Real-Time-Gross-Settlement (RTGS)-Konten der Teilnehmer inZentralbankgeld.

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