Die Kurse fallen! - Wie kann ich ohne größeres Hebelrisiko davon profitieren? -
In einem meiner früheren Beiträge hatte ich bereits die Thematik der Knockout-Scheine erläutert. Knockout-Scheine haben eine K.O. Barriere sowie ein Hebelwirkung auf den Basiswert. Kurz zur Auffrischung ein Beispiel: Sie kaufen einen Knockout-Schein auf steigende Kurse im DAX. Der DAX wird hierbei als Basiswert gesehen. Die K.O. Schwelle liegt bei sagen wir 5300 Punkten, der Dax notiert gegenwärtig bei 5550 Punkten. Fällt der DAX nun entgegen Ihrer Annahme auf 5300 Punkte, so würde der von Ihnen gekaufte Knockout-Schein wertlos verfallen. Ihr kompletter Einsatz wäre dahin!
Dadurch haftet diesen Finanzprodukten immer ein gewisses Risiko an. Anleger, die dieses Risiko scheuen, können aber auf andere Produkte umschichten.
Um der Hebelwirkung und dem Risiko zu entgehen benötigt es also eine Art 1:1 Partizipation am Basiswert. Ich als Anleger möchte also 1:1 an der Schwankung des Basiswertes (egal ob Aktie oder Index) teilhaben. Hier kommen die so genannten „Indexzertifikate“ ins Spiel. Indexzertifikate werden, ähnlich wie Knockout-Scheine, von einer Bank aufgelegt. Der Unterschied im Indexzertifikat liegt im Hebel oder der K.O. Schwelle, da beide nicht gegeben sind! Wie oben erwähnt, möchte ich anhand fallender Kurse im DAX gewinnen. Ich gehe also „short“ (short = Spekulation auf fallende Kurse) in den Markt. Hierfür brauche ich ein Indexzertifikat welches sich bei fallenden Kursen im deutschen Aktienindex verteuert. Als Beispiel nenne ich nun das Zertifikat „Shortdax Index open end“ auf den Basiswert „Shortdax Performance Index“ (WKN: A0C4CT)“, direkt einzusehen unter:
Der Basiswert dieses Indexzertifikates ist der so genannte „Shortdax Performance Index (WKN: A0C4CT)“. Dieser Index wurde von der deutschen Börse aufgelegt und ist an die Bewegung des Leitindex DAX geknüpft. (Interessierte finden hier weitere Informationen:
http://deutsche-boerse.com/dbag/dispatch/de/binary/gdb_content_pool/imported_files/public_files/10_downloads/50_informations_services/30_Indices_Index_Licensing/40_downloads/50_Strategy_Indices/ShortDAX_presentation.pdf )
Der Shortdax Performance Index verteuert sich also, wenn der DAX an Wert verliert. Im Umkehrschluss verbilligt sich der Shortdax Performance Index, wenn der deutsche Aktienindex steigt. Demzufolge verteuert oder verbilligt sich der Wert des Zertifikates „Shortdax Index open end“ in einer 1:1 Partizipation zum Shortdax Performance Index (Ihrem Basiswert). Das Zertifikat kostet an der Börse bei einem Shortdax Performance Index Stand von etwa 7165 Punkten 71,65 Euro. Der Shortdax Performance Index notiert dann parallel bei einem Punktestand von etwa 7165 Punkten. Sie als Anleger partizipieren mit dem Zertifikat also im Verhältnis 1:100 an der Entwicklung des Shortdax Performance Index.
Das Indexzertifikat kann ganz normal wie eine Aktie an der Euwax oder über Scoach (Frankfurt) gekauft und aktiv gehandelt werden. Es besitzt wie eine Aktie eine Wertpapierkennummer, in diesem Fall: SG3G26. Die Laufzeit des genannten Zertifikates ist „open end“, also ohne Verfallstermin. Wenn Sie dieses Indexzertifikat über die Börse kaufen, zahlen Sie einen Aufschlag von 0,03 Euro gegenüber dem aktuellen Stand des Shortdax Performance Index. Ist die Preisspanne an der Euwax für das Indexzertifikat etwa 71,62 Euro zu 71,65 Euro müssen Sie 71,65 Euro zahlen um das Zertifikat sofort zu erwerben. Sie bezahlen also einen geringen Aufpreis gegenüber dem aktuellen Stand Ihres Basiswertes. Dieses sind die Gebühren für den Emittenten, in diesem Fall die Societe Generale. Apropos Emittenten: Sollte die Societe Generale in die Pleite gehen (Lehmann lässt grüßen), wäre der Einsatz in diesem Extremfall natürlich komplett verloren! Dieses „Risiko“ muss in der heutigen Zeit immer einkalkuliert werden!
Weitere Indexzertifikate auf den DAX können Sie über den folgenden Link einsehen:
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