Goldmarkt ruhig

Der Goldpreis entwickelt sich im gestrigen New Yorker Handel unter größeren Schwankungen von 666 auf 664 $/oz etwas leichter. Heute morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong auf 663 $/oz erneut leicht nach und notiert damit um etwa 4 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien schwächen sich parallel zum Goldpreis weiter ab. Auch auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem stabilen Dollar leicht nach (aktueller Preis 15.698 Euro/kg, Vortag 15.734 Euro/kg). Nach dem Ende der aktuellen Seitwärtsentwicklung erwarten wir für die nächsten Monate eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Eine sich zuspitzende Finanzkrise an den Papiergeldmärkten (incl. der dann wertlos verfallenden Zertifikate auf Gold) könnte dabei jederzeit zu einem explosionsartigen Goldpreisanstieg führen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der sich parallel zum Goldpreis entwickelt (aktueller Preis 11,77 $/oz, Vortag 11,79 $/oz). Platin bleibt stabil auf einem hohen Niveau (aktueller Preis 1.256 $/oz, Vortag 1.259 $/oz), Palladium gibt wieder nach (aktueller Preis 328 $/oz, Vortag 334 $/oz). Die Basismetalle brechen teilweise deutlich ein, können sich aber im Handelsverlauf wieder erholen. Zink verliert 2,5 % und Aluminium 2,1 %. Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 2,4 % oder 3,3 auf 133,2 Punkte. Bei den Standardwerten geben Freeport 4,3 % und Barrick 4,1 % nach. Newmont verbessert sich gegen den Trend um 1,5 %. Bei den kleineren Werten büßen Glencairn 5,7 %, Stillwater 5,6 % sowie High River und Gammon Gold (früher Gammon Lake) jeweils 5,3 % ein. Bei den Silberwerten geben Silver Wheaton 5,5 % und Pan American 3,1 % nach. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD Gold fallen 5,6 % und Anglogold 2,0 % zurück. Die australischen Werte zeigen heute morgen nachgebend. Etwa 4 Verlierern stand 1 Gewinner gegenüber. Bei den Produzenten verlieren Tribune 11,1 %, Intrepid 7,0 %, Rand 6,7 %, und St Barbara 4,4 %. Dioro kann um 4,6 % zulegen. Bei den Explorationswerten fallen Metex 8,3 %, Navigator 6,0 %, Austindo 5,9 %, Westonia 5,7 %, Wedgetail 5,6 % und Focus 5,2 %. Integra steigt um 6,7 %. Bei den Basismetallwerten geben Cape Lambert 6,2 % sowie CBH und Perilya jeweils 4,6 % nach. Grange verbessert sich um 8,8 %. Wichtigste Kurznachrichten: keine Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete auch am Dientag ein hohes Auftragsvolumen. Insgesamt schwächt sich das Interesse im Vergleich zu den beiden Vorwochen jedoch leicht ab. Im Goldbereich wurden erneut umfangreiche Orders für die Münzen der Lunar-Serie gegeben, die nur noch bis zum 31.08.07 bestellt werden kann. und bei der nach dem 01.09.07 mit höheren Aufpreisen gerechnet werden muß. Weiterhin wurden 1 oz Krügerrand und kleinere Barren (100g und 250g) gekauft. Im Silberbereich lag der Schwerpunkt der Nachfrage erneut bei 1 oz Maple Leaf, 1 oz American Eagle und 1 kg Kookaburra. Trotz der weiterhin hohen Nachfrage deutet die Canadian Mint an, daß die Lieferzeit von 2-3 Wochen in den nächsten Wochen abgebaut werden kann. Bei den 1 kg Kookaburra-Münzen muß wegen der mangelhaften Produktionsplanung der Perth Mint dagegen dauerhaft mit Lieferfristen von etwa 2-3 Wochen gerechnet werden. Unsere Preisliste und Hinweise zu Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 29.08.07 Range River (AUS, Kurs 0,058 A$, MKP 35,0 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Dezemberquartal) aus dem westaustralischen Indee Projekt eine Goldproduktion von 5.034 oz, was einer Jahresrate von etwa 20.000 oz entspricht. Damit scheiterte vorläufig der Versuch, die Produktion auf die angestrebte Jahresrate von 30.000 oz hochzufahren. Range River macht keine Angaben über die aktuelle Gewinnsituation. Aus dem Cashflowbericht läßt sich jedoch ableiten, daß weiterhin Verlust in Höhe von über 300 $/oz hingenommen werden müssen. Die Verluste konnten nur mit einer Kapitalerhöhung über 210 Mio Aktien zu 0,065 A$ aufgefangen werden. Range River weist keine Reserven aus und gibt die Höhe der Ressourcen mit 529.000 oz an, was erhebliches Wachstumspotential eröffnen könnte. Sollte Range River eine jährliche Goldproduktion von 30.000 oz mit einer Gewinnspanne von 100 A$/oz umsetzen können, würde sich ein KGV von 11,7 einstellen. Range River verfügt über weitere Explorationsprojekte, die bei der aktuellen Bewertung jedoch keine Rolle spielen. Der Chairman Owen Hegarty war bereits mit Oxiana (AUS) sehr erfolgreich. Am 31.12.06 stand einem Cashbestand von 1,7 Mio A$ eine gesamte Kreditbelastung von 8,8 Mio A$ gegenüber. Durch die Kapitalerhöhung konnte der Cashbestand zum 30.06.07 auf 11,4 Mio A$ aufgebaut werden. Beurteilung: Range River präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent mit einem relativ interessanten Projekt, das Wachstumsmöglichkeiten verspricht. Bislang bleibt die Produktionsaufnahme jedoch ein fulminanter Mißerfolg. Range River weist keine Reserven aus, was die Risiken erheblich vergrößert. Wir stellen Range River weiterhin auf Beobachten solange sich die Gewinnsituation nicht erheblich verbessert. Empfehlung: Beobachten, aktueller Kurs 0,058 A$. Range River wird praktisch umsatzlos an der Börse Berlin-Bremen notiert (vgl. Beobachtungsempfehlung vom 26.02.07 bei 0,064 A$).