Goldaktien steigen

Der Goldpreis schwankt im gestrigen New Yorker Handel in einer großen Handelsspanne zwischen 683 und 688 $/oz und schließt mit 686 $/oz leicht über dem Eröffnungsniveau. Heute morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong nach und notiert aktuell mit 684 $/oz um etwa 2 $/oz unter dem Vortagesniveau. Damit kann der größte Teil der Gewinne des Vortages behauptet werden, so daß die Basis für einen weiteren Anstieg aufgebaut werden kann. Die Goldminenaktien können sich weltweit verbessern und bestätigen den Anstieg des Goldpreises. Bei einem stabilen Dollar gibt der Goldpreis auf Eurobasis einen kleinen Teil der Gewinne des Vortages ab (aktueller Preis 16.716 Euro/kg, Vortag 16.726 Euro/kg). Wir erwarten für die nächsten Wochen eine sich beschleunigende Fortsetzung der Goldhausse in Richtung unseres Zwischen-Preisziels von 750 $/oz und des alten historischen Höchstkurses von 871 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. Langfristig wird der Goldpreis durch eine breit angelegte Aufwärtsentwicklung des Ölpreises, der Basismetallpreise und des Silberpreises unterstützt, der die Gewinne des Vortages vollständig verteidigen kann (aktueller Preis 14,65 $/oz, Vortag 14,64 $/oz). Platin und Palladium geben leicht nach, Platin (aktueller Preis 1.238 $/oz, Vortag 1.243 $/oz), Palladium (aktueller Preis 357 $/oz, Vortag 360 $/oz). Bei den Basismetallen erreicht Nickel mit einem Anstieg um 0,5 % ein neues historisches Hoch. Zink verliert 2,2 %. Mit dem Goldpreis über der 600 $/oz-Marke bleibt die Wahrscheinlichkeit gering, (10:90), daß der Goldpreis durch gezielte Manipulationseingriffe der Zentralbanken, insbesondere durch Goldverleihungen der Bank of England unter den langfristigen Aufwärtstrend, der mittlerweile bei etwa 530 $/oz verläuft, gedrückt werden könnte (vgl. Leitartikel in: "Goldmarkt", Ausgabe 10/05). Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt 1,3 % oder 1,9 auf 147,8 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Kinross 3,6 % und Freeport 3,4 % an. Meridian gibt um 2,9 % nach. Bei den kleineren Werten gewinnen Claude 13,9 %, Rio Narcea 5,4 %, Bema 3,7 % und Richmont 3,0 %. Apollo bricht um 17,7 % ein. Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. DRD Gold steigt um 2,3 %. Der australische Markt entwickelt sich heute morgen erneut freundlich. Bei den Produzenten haussiert Gleneagle um 26,2 % (Vortag +10,5 %). Dominion steigen 8,5 %, Troy 6,5 %, Newcrest und Dioro 5,9 %, Citigold 4,6 % und St Barbara 4,4 %. Lihir gibt 3,1 % nach. Bei den Explorationswerten ziehen Austindo 5,3 % und Macmin 4,7 % an. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Lionore 4,6 % und Western Areas 4,0 %. Independence Group geben 4,7 % und Cape Lambert 4,3 % ab. Wichtigste Kurznachrichten: Die australische Gleneagle meldet den Abschluß der Kapitalerhöhung zu 0,18 A$ (+1/2 Option). Der Aktienkurs haussiert um 26,2 % auf 0,265 A$. Die erfolgreiche Kapitalerhöhung kann nicht der alleinige Grund für den Aktienkursanstieg sein. Westgold Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnete am Montag extrem hohe Umsätze, die jedoch durch große Einzelorders zustande kamen. Nachgefragt wurden im Goldbereich die Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und 1 oz Australian Nugget. Durch die Sonderaktion wurde unser Bestand an 100 g Barren nach großen Umsätzen ausverkauft. Im Silberbereich wurde das Standardprodukt 1 oz Maple Leaf nachgefragt. Größere Umsätze verzeichnete auch der 1 kg-Barren, der trotz des erheblichen Nachteils der höheren Mehrwertsteuer immer noch nachgefragt wird. Wir empfehlen hier dringend, auf die 1 kg-Kookaburra-Münze auszuweichen, die nur mit 7 % Mehrwertsteuer gehandelt wird. Unsere Sonderaktionen finden Sie auf www.westgold.de. Analyse 27.02.07 Agincourt (AUS, Kurs 1,90 A$, MKP 420 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal aus der australischen Wiluna Mine einen weiteren Rückgang der Goldproduktion auf 22.202 oz, was einer Jahresrate von etwa 85.000 oz entspricht und weit unter den Planungen liegt. Für das 2. Halbjahr des Geschäftsjahres 2006/07 erwartet Agincourt eine deutliche Steigerung der Produktion auf 60.000 oz bei einem Rückgang der Nettoproduktionskosten auf 377 $/oz. Bei Nettoproduktionskosten von 546 $/oz und einem Verkaufspreis von 475 $/oz mußte bereits auf operativer Ebene ein Verlust von 71 $/oz hingenommen werden. Im indonesischen Martabe Projekt konnten die Goldressourcen von 5,2 auf 5,8 Mio oz ausgeweitet werden. Die Silberressourcen liegen bei 60 Mio oz. Durch eine schnelle Entwicklung soll das Projekt bereits Ende 2008 in Produktion gehen. Die Fertigstellung der Durchführbarkeitsstudie wird für April 2007 erwartet. Zunächst ist eine jährliche Produktion von 150.000 oz geplant, die jedoch sicherlich steigerbar ist. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 270.000 oz hätten die Ressourcen eine Lebensdauer von 25,9 Jahren, was das Wachstumspotential aufzeigt. Die Vorwärtsverkäufe konnten auf 96.000 oz abgebaut werden und beinhalteten am 31.12.06 unrealisierte Verluste in Höhe von 28,1 Mio A$ oder 217 $/oz. Agincourt hält einen Anteil von 57 % am Uranexplorationsunternehmen Nova Energy (AUS) mit einem aktuellen Wert von 130,1 Mio A$ (41,0 Mio A$). Am 31.12.06 (31.12.05) stand einem Cashbestand von 19,4 Mio A$ (14,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 49,1 Mio A$ (30,6 Mio A$) gegenüber. Am 25.01.07 machte Oxiana (AUS) ein Übernahmeangebot an Agincourt. Oxiana bietet 0,65 Oxiana Aktien für jede Agincourt Aktie, was bei einem aktuellen Aktienkurs der Oxiana von 3,00 A$ einem Gegenwert von 1,95 A$ je Agincourt Aktie entspricht. Beurteilung: Agincourt präsentiert sich als gewinnschwacher australischer Goldproduzent, der die selbst gesteckten Ziele regelmäßig verfehlt. Dabei bietet das indonesische Martabe Projekt ein hervorragendes Wachstumspotential, worauf wir bei unserer Kaufempfehlung vom 14.08.06 hingewiesen haben. Positiv ist auch der Wert der Beteiligung an Nova Energy in Höhe von 130,1 Mio A$. Da das Management der Agincourt der Übernahme durch Oxiana zustimmt und der Aktienkurs der Agincourt unter dem Gegenwert des Übernahmeangebotes notiert, wird das Angebot wahrscheinlich nicht mehr nachgebessert. Empfehlung: Übernahmeangebot annehmen und Oxiana verkaufen oder Agincourt direkt verkaufen, aktueller Kurs 1,90 A$. Agincourt wird in Deutschland mit den größten Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 14.08.06 bei 1,18 A$).