Nicht billig!

Liebe Leserinnen und Leser, Der Titel unserer letzten Ausgabe lautete "Goldene Zeiten für Contrarians!". Das hat ein in Zürich lebender Privatanleger wörtlich genommen und uns folgendes E-Mail gesandt, das wir für viele Einsendungen stellvertretend gerne wiedergeben: "Was für Freudentage! Wer freut sich nicht über Lagerausverkäufe wie die heutigen. Ein Cashmere-Pullover für 150 Franken statt 600. Ein Daunenmantel für 300 anstatt 1'400. Schnäppchenjäger „On the Road“ – alles muss raus - die neue Kollektion braucht Platz. Nur sehr edle Firmen in der City haben nie Rabatt. Nun sieht man, was Spreu und Weizen ist. Habe heute morgen für unglaubliche 38.80 UBS-Aktien gekauft." Das ist schön zu hören, denn die Papiere der UBS AG empfehlen wir auch zum Kauf. Aber aufgepasst… Wir leben in der besten Zeit für die quantitative Analyse … auch wenn eine Aktie 30 Prozent oder wie bei der UBS AG fast 50 Prozent von ihren Höchstständen abgeben musste, heisst dies noch lange nicht, dass die Bewertung billig ist, auch wenn sie günstig scheint, zumindest optisch. Allerspätestens hier kommt die quantitative Analyse ins Spiel. Sie fördert konsequent die Anlagedisziplin. Indem die Kriterien im Voraus definiert und fixiert sind, ergibt sich eine systematische und konsistente Anlagestrategie. Den emotional gefärbten (qualitativen) Auswahlkriterien wird kein Gewicht beigemessen. Dadurch wird die Gefahr eliminiert, aus Gefühlen heraus Wertpapiere ausgesucht oder ausgelassen zu haben, nur weil sie gerade in Mode sind oder out sind. Der Investor handelt dank der quantitativen Analyse auch nie prozyklisch, was einer der häufigsten und folgenreichsten Investmentfehler ist. Die quantitative Analyse gibt Emotionen keine Chance. Sobald ein Titel nicht mehr in der vom Computer vorgeschlagenen Liste erscheint, fällt er aus dem Portfolio. Oder es werden Wertpapiere mit überzeugender Performance herausgefiltert, welche die meisten Analysten übersehen, weil ihre Marktkapitalisierung noch zu klein ist. Auch Zeitdruck ist für den Investor ab sofort ein Fremdwort. Der Computer gibt haargenau das Timing, also die Ein- und Ausstiegspunkte, bekannt. Wie dies bei unserem Research aussieht, zeigen Ihnen die folgenden Beispiele aus jüngster Zeit, wobei natürlich auch hier zu erwähnen ist, dass es eine hundertprozentige Trefferquote nie geben kann: Bild 1    iShares MSCI Eastern Europe in EUR, 22.01.07 - 21.01.08 iShares MSCI Eastern Europe in EUR Quellen: Bloomberg, QuantScreener® Guru Research - Empfehlungsliste für Exchange Traded Funds (ETFs) in Frankfurt, New York und Zürich vom 04.01.08 Bild 2    Dow Jones-AIG Sugar Total Return Sub-Index in EUR, 18.01.07 - 17.01.08 Dow Jones-AIG Sugar Total Return Sub-Index in EUR Quellen: Bloomberg, QuantScreener® Guru Report Nr. 8 vom 13.12.07 Bild 3    ABN AMRO SOFIX Index (Bulgarien) Open End Zertifikat in EUR, 24.01.07 - 24.01.08 ABN AMRO SOFIX Index (Bulgarien) Open End Zertifikat in EUR Quellen: Bloomberg, QuantScreener® Guru Research - Empfehlungsliste für Open End Zertifikate in Frankfurt, Stuttgart und Zürich vom 23.12.07 Bild 4    Invesco Ltd in USD, 22.01.07 - 18.01.08 Invesco Ltd in USD Quellen: Bloomberg, QuantScreener® Guru Research - Empfehlungsliste für Aktien in New York vom 28.12.07 Satellitenanlagen Exchange Traded Funds (ETFs), Exchange Traded Commodities (ETCs) und Zertifikate sind ein Glücksfall für jeden Anleger, der sein Vermögen mit dem populären Core-Satellite-Ansatz investiert. Ganz besonders bei den laufenden Turbulenzen. Mehr dazu in der nächsten Ausgabe.
Beste Grüsse aus Zürich! Thomas J. Caduff Chefredakteur QuantScreener® Guru Report
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@ ad-hoc-news.de | 29.01.08 11:20 Uhr